Café: Indicadores gráficos seguem positivos – Por Marcelo Fraga Moreira
CAFE EXPORTAÇÃO BRASIL COLUNA SEGUNDA Foto Divulgação
Com o “mercado” revisando as projeções da safra brasileira 24/25 NY voltou a subir. Após negociar na mínima da semana na segunda-feira @ 219,05 centavos de dólar por libra-peso o Set-24 chegou a subir +1.400 pontos e encerrou @ 228,95 centavos de dólar por libra-peso (mínima / máxima / fechamento respectivamente @ 219,05 / 233,05 / 228,95 centavos de dólar por libra-peso).
Junto com a revisão da safra brasileira 24/25 tanto a Costa Rica quanto o Vietnam publicaram reduções nas suas exportações ajudando a sustentar o mercado (as exportações de café da Costa Rica de outubro-23 a junho-24 caíram -7,6% e as exportações de café do Vietnã de janeiro-24 a junho-24 caíram -10,6%). O desenvolvimento das lavouras no Vietnam continua sendo acompanhado de perto. As chuvas continuam abaixo do esperado e provavelmente vamos ter reflexos na produtividade / rendimento aquém do esperado.
O Set-24, nos últimos 29 pregões vem testando o piso / teto entre 218 / 235 centavos de dólar por libra-peso! Os suportes das médias móveis dos 09 dias e 50 dias continuam sendo testados e respeitados. Durante esse período, em 16 sessões o Set-24 negociou acima dos +230 centavos de dólar por libra-peso. Rompendo e fechando acima dos +235 centavos de dólar por libra-peso o próximo objetivo será finalmente buscar e romper o topo da banda de Bollinger dos 50 dias @ 243 centavos de dólar por libra-peso. O indicador “estocástico” também encerrou a semana indicando “compra”.
Set-24:
A posição dos fundos + especuladores será publicada na segunda-feira e deverá indicar uma leve redução na posição comprada (no período da apuração desse relatório o Set-24 caiu dos 232 para os 219 centavos de dólar por libra-peso). Provavelmente ainda estarão comprados entre +49.000/+50.000 lotes.
O mercado interno continua firme com o café arábica tipo 6 chegando a negociar @ 1.450 R$/saca e o “cereja descascado” novamente acima dos 1.500 R$/saca. Apesar das indicações de muitos compradores estarem aparecendo no “mercado” ao redor dos 1.325/1.350 R$/saca muitos negócios para volume estão sendo fechados acima dos 1.400 R$/saca com o “compromisso” do vendedor não reportar o negócio no mercado.
Produtores do café tipo robusta continuam vendendo com deságio para o café do Vietnam! Nessa semana o deságio chegou a ficar acima dos 350 R$/saca! Os produtores continuam reclamando que os preços estão “baixos”, que a quebra foi “grande”, que o “rendimento” está abaixo do esperado… Mas o “culpado” pelos preços “baixos” é o próprio produtor que não acredita no “cálculo da paridade” e no quadro restrito da “oferta x demanda mundial”. Considerando as exportações do café tipo robusta na safra 23/24 em +8 milhões de sacas e um deságio praticado durante o período em -250 R$/saca, então o produtor “deixou” na mesa aproximadamente -2.000.000.000 R$. Isso mesmo! 2 bilhões de reais ou -400 milhões de dólares! Essa “transferência de valor” as tradings e destinos agradecem! Os bônus para os traders do café tipo robusta deverá ser bem generoso esse ano!
O mercado interno já deveria estar negociando o café robusta acima dos 1.500 R$/saca e o café tipo arábica acima dos 1.800 R$/saca!
A exportação do mês de junho-24 (e o fechamento das exportações durante a safra 23/24 julho-23/junho-24) deverá ser publicado pela Cecafé* na próxima semana. A Secex* já publicou o seu número indicando uma exportação para o mês de junho-24 em +3,40 milhões de sacas!
Para o mês de julho-24, seguindo a projeção dos dados da Cecafé*, o Brasil deverá iniciar a safra 24/25 exportando novamente acima dos +4.50 milhões de sacas! Durante os primeiros 5 dias do mês o Brasil já havia emitido autorização para exportar +866.792 sacas.
Importante monitorar as exportações brasileiras durante os próximos 6 meses. Aparentemente o “destino” Europa está antecipando os embarques o máximo possível para “montar” estoque para o primeiro semestre de 2025. Com as novas regras para a importação de produtos agrícolas entrando em vigor a partir de janeiro-25 possivelmente muitas origens não irão conseguir os certificados necessários. E isso deverá ser mais um “fator altista” para o mercado.
Notar também que, mesmo com o “mercado” considerando uma safra brasileira 24/25 acima dos +65 milhões de sacas, o “mercado” continua “invertido” até o próximo vencimento dez-25!
Fechamento NY 05 julho 24:
(Marcelo Fraga Moreira é um profissional há mais de 30 anos atuando no mercado de commodities agrícolas, escreve este relatório sobre café semanalmente como colaborador da Archer Consulting; 6/7/24)