Café: O veranico pode surpreender o mercado – Por Marcelo Fraga Moreira

CAFE EXPORTAÇÃO BRASIL  Foto Divulgação

O vencimento Maio-25 encerrou a semana @ 373,05 centavos de dólar por libra-peso caindo -1.620 pontos ou -21,43 US$/saca (fechamento anterior / máxima / mínima / fechamento respectivamente @ 389,25 / 392,40 / 366,30 / 373,05 centavos de dólar por libra-peso). Os fundos + especuladores continuaram derrubando as cotações buscando romper o importante suporte da média móvel dos 50 dias – encerrou @ 353,35 centavos de dólar por libra-peso.

O café robusta vencimento Maio-25 caiu -200 us$/tonelada (aproximadamente 12 US$/saca) e encerrou @ 5.330 US$/tonelada (319,75 US$/saca). Tudo indica que a colheita da próxima safra do café robusta irá começar já no início do mês de abril colocando uma “pressão” de venda no mercado já nas próximas semanas.  

Os fundos + especuladores ainda continuam comprados em +44.187 lotes reduzindo a posição em apenas -1.756 lotes no período da apuração (quarta-feira semana anterior até a terça-feira da semana presente) conforme última atualização do CFTC*. O volume negociado nos últimos 3 pregões da semana ficou abaixo dos 30.000 lotes (26.000 lotes na quarta-feira; 27.000 lotes na quinta-feira; e apenas 22.000 lotes na sexta-feira).

O Real voltou a desvalorizar com novas “notícias positivas” vindo de Brasília com rumores da possível troca do atual ministro da fazenda e com a nomeação da presidente do partido do governo para cargo de ministra... Será que o ex-ministro Guido Mantega vai voltar ao poder para acabar de afundar o país?

Dias difíceis pela frente...

Do lado corporativo a Starbucks divulgou a demissão de aproximadamente 1.100 funcionários do setor corporativo... Os próximos 2-3 anos deverão trazer resultados abaixo do esperado pela alta direção nas grandes empresas ao redor do mundo. Como sempre, quem paga o “pato” é “o funcionário que carrega o piano”!  

O feriado prolongado do carnaval começou e os principais agentes do mercado deverão ficar de plantão nos próximos dias retomando o trabalho apenas a partir do dia 10 de março. Até lá creio que o mercado interno seguirá “de lado” com pouca liquidez tanto no lado comercial quanto nos embarques.

Pelas projeções dos dados publicados pela Cecafé* o Brasil deverá exportar entre 2,90/3.20 milhões de sacas – aproximadamente uma redução em -25% em relação ao mês de janeiro-25 e o menor volume do ano safra corrente (julho-24 / junho-25).

Aparentemente os estoques que estavam nos portos durante os últimos 12-18 meses estão sendo embarcados e o gargalo logístico está superado.

Os estoques certificados encerraram a semana com +805.000 sacas. Interessante notar que quando o estoque certificado aumenta 5/10.000 sacas de um dia para o outro o “mercado” sinaliza essa informação como “baixista”. Por outro lado, quando os números das emissões diárias publicadas pela Cecafé* sofrem redução entre -30/-50/-100.000 sacas de um dia para o outro ninguém comenta nada! O que deveria fazer mais preço?Um estoque certificado equivalente há apenas 4-5 dias das exportações diárias do Brasil, variando 3-5% ao dia, ou um acompanhamento mais de perto das exportações do principal fornecedor de café do mundo?  

A previsão dos principais agentes do mercado é para uma redução drástica nos embarques entre março-25/junho-25, com as exportações mensais devendo ficar entre 2,00 / 2,50 milhões de sacas/mês. Com esses números o Brasil deverá encerrar o ano safra 24/25 com o menor estoque de passagem da sua história, ao redor dos 4,00 milhões de sacas (partindo de um estoque de passagem da safra 23/24 para 24/25 em +8,00 milhões de sacas, uma produção em +60 milhões de sacas, um consumo interno em -21,90 milhões de sacas e uma exportação total então ao redor dos +42,00 milhões de sacas).

Desta forma, não tem como não ficar positivo durante os próximos 2-3 meses.

O veranico veio para “matar”!

Muitas regiões produtoras estão enfrentando problemas com as altas temperaturas e problemas com doenças / pragas / fungos estão preocupando os produtores. As chuvas agora estão previstas apenas para a segunda quinzena de março devendo prejudicar em muito a fase final do enchimento dos grãos.

(vide o vídeo do pessoal da Procafé: “O que fazer nesse momento”!

http://www.redepeabirus.com.br/redes/form/post?topico_id=116582 

No curto prazo o Maio-25 encontra suporte @ 353,00 e 311,00 centavos de dólar por libra-peso e resistências @ 386,00 e 425 centavos de dólar por libra-peso!

A posição das opções de compra “call*” do vencimento Maio-25 - com posição em aberto acima dos 1.000 lotes / strike - encerrou a semana da seguinte forma:

Strike / nr lotes:

350 / 2.200

375 / 1.500

390 / 1.200

400 / 2.800

415 / 1.215

420 / 1.100

425 / 1.200

430 / 1.100

450 / 4.100

475 / 1.600

500 / 4.000

525 / 2.300

Creio que o mercado ainda terá condições em apresentar um novo rallie até o próximo dia 11 de abril!

E esse momento será a “nova oportunidade” para o produtor realizar suas operações de hedge garantindo preços bem interessantes para a safra atual e para os vencimentos Set-26 e Dez-26!

O produtor já relata problemas com a falta de mão de obra para trabalhar durante o período da colheita. Aparentemente o trabalhador rural está exigindo melhores salários e o produtor está reticente em pagar um pouco mais, repartindo um pouco dos bons lucros atuais. Agora é o momento do “ganha x ganha” com o produtor incentivando seu funcionário para ser o mais eficiente possível e não deixar “grão no chão”!

Alguns produtores também estão considerando antecipar a colheita, colhendo café “verde”, aplicando maturadores, e isso precisa ser feito com muito cuidado para não prejudicar a qualidade do produto a ser colhido.Consultem seus engenheiros agrônomos e muito cuidado para o tiro não sair pela culatra!

O mercado está muito nervoso e, como vimos nos últimos 20 dias (e sempre), “o mercado sobe de escada e desce de elevador”! 

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