Keurig Dr Pepper, dos EUA, acerta compra da JDE por 15,7 bilhões de euros

L'Or é uma das marcas da JDE — Foto: Vinicius Galera/Ed. Globo

Nova empresa de café já nascerá com receita global de US$ 16 bilhões ao ano.

A americana Keurig Dr Pepper (KDP), empresa de bebidas e cafeterias listada na bolsa de Nova York, acertou a compra da holandesa JDE, indústria de chás e cafés e dona de marcas como Pilão, L'OR, Caboclo, Café do Ponto e Café Pelé, por 15,7 bilhões de euros. A transação será seguida da separação do negócio de café em uma nova empresa, que deverá ser a maior empresa do ramo no mundo e que deverá ter seu capital aberto. A KDP seguirá listada, mas com foco apenas no segmento de bebidas.

Pelo acerto, a KDP pagará aos acionistas da JDE um prêmio sobre suas ações de 33% em relação ao valor médio em 90 dias, o que resultará em um 31,85 euros por ação. Antes da operação, a JDE pagará aos acionistas um dividendo de 0,36 euro por ação, que não será deduzível da oferta da KDP.

O acordo foi feito com uma subsidiária da JAB Holdings, grupo que controla a JDE com 69% de participação, e alguns diretores da empresa de café, que se comprometeram a vender suas ações. A oferta de compra deverá ocorrer no primeiro semestre de 2026.

O grupo americano estima um ganho de sinergias de US$ 400 milhões, que poderão ser obtidos ao longo de três anos. A KDP também espera destravar valor das ações no primeiro ano da operação.

Negócio nasce bilionário

O negócio de café deverá nascer com uma receita líquida combinada de US$ 16 bilhões ao ano, com presença em mais de 100 países, incluindo 40 nos quais a empresa já é líder ou vice-líder de mercado.

A transação ocorre em um momento em que o mercado global de café ainda vive uma alta sem precedentes nos preços do grão, enquanto a demanda continua firme. O consumo de café globalmente está em US$ 400 bilhões.

"Este é o momento certo para esta transação, com a KDP em uma posição de fora operacional e financeira, um [bom] momento por meio de nosso portfólio, e uma crescente resiliência na categoria de café", afirmou Tim Cofer, CEO da KDP, em nota.

A companhia de bebidas, por sua vez, nascerá com uma receita líquida combinada de US$ 11 bilhões, com marcas conhecidas no mercado americano e globalmente, com a Schweppes. A KDP disse em nota que espera que seu forte fluxo de caixa livre apoie uma alocação de capital "dinâmica" e fortaleça "opcionalidades".

Reação do mercado

As ações da KDP caíram nesta segunda-feira (25/8) após a notícia, e fecharam em baixa de 11,48%. Porém, o Jefferies avaliou a transação como “um bom acordo”, segundo o site especializado TheFly.com citado pela agência "Dow Jones". Uma operação global diversificada faria sentido para um setor de café que vem inovando em formatos e canais de venda. Além disso, o fato de cindir o negócio de café em uma só empresa permitiria que a companhia fosse negociada por um múltiplo mais elevado.

Cofer continuará liderando a KDP após a aquisição da JDE, mas após a cisão do negócio de café, ele ficará à frente da empresa de bebidas, enquanto a companhia de café será comandada por Sudhanshu Priyadarshi, atual diretor financeiro da KDP.

A nova companhia de café será sediada em Burlington, no Estado de Massachussets, e sua sede internacional será em Amsterdã, na Holanda. Já a sede da companhia de bebidas será em Frisco, no Texas (Globo Rural, 25/8/25)